什么是Lien protocol和他的无超额抵押稳定币？

随着流动性开采的爆发，DeFi开始受到区块币安app下载络人群的重视，在Compound、YFI等热门项目爆发式成长后，DeFi is a big thing！ 那么，一个灵魂被拷问，在流动性开采的自掏腰包热潮后，未来有没有其他去中心化APP应用可能在未来掀起旋风？

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风险分级的合成资产可能会是一个我们值得好好注意的新方向

EFI合成资产( synthetic asset )的概念从Synthetix开始，可以将任何资产作为一个价值相等的组合资产来生成。 一般来说，合成资产是由股票、债券、货币背后的期货、选择权等多种衍生品组合而成的资产。

在合成资产的概念下，我们可以更灵活地应用更多手头的加密资产。 目前，除了Synthetix上的合成资产外，像Lien提出的合成资产和无超额抵押的稳定货币，以及Hakka Finance提出的结构化基金( Crypto Structured Fund，CSF )都利用风险分类的概念，作为DeFi市场的资金来源

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Lien如何产生无超额抵押稳定币

Lien是一种协议，它试图以合成资产的形式创建稳定的货币和期权( Option )，而没有基于以太网的超额抵押。 值得注意的是，像过去MakerDao铸造的DAI一样，为了维持价格的稳定，需要150%的抵押率。 也就是说，如果需要铸造100美元，我们需要150美元的抵押来确保我们的抵押变动不影响DAI的价格稳定。

但这意味着2亿多美元的DAI背后至少有3亿多美元的ETH、USDC、BAT、WBTC等令牌被铸造并抵押。 总之，因为对于所有生成DAI的用户来说，都必须自己承担抵押价格变动的风险。

但是，Lien通过根据人的不同来区分对风险的厌恶程度，产生了两种商品。 一种是高风险利润的lbt(liquidbondToken )和相对稳定的资产SBT ( SOLidbondtoken )，进而从SBT这一非常稳定的合成资产中产生稳定的货币iDOL。

那么，假设今天在Lien平台上存入了ETH，它将生成两种债券：稳定的SBT和高风险利润的LBT。 如果这两种类型出现在合成资产中，则必须设置SBT的到期日和在此到期日关于ETH价格的k值。

让我们看一个简单的例子。 到一个月后，ETH的价格将达到500 usd。 那么，如果张三购买了SBT，他的SBT可以以440元的价格先进行结算。 届时，他的SBT可以兑换成相当于200*(440/400 )=220 usd的资金。 购买LBT的李四是可以获得500220=280 USD的资金。

但是，今天会变成另一种情况。 如果到期日的时候，ETH价格只剩下300 usd的话，这时张三的SBT同样可以得到200*(440/400 ) USD的资金。 此时，李四的LBT最后只能兑换为300 usd ) 300220 )。

也就是说，行情好的时候LBT的持有者赚得多就能得到杠杆效应，而行情不好的时候货币贬值对LBT的影响会加倍，所以适合高风险的玩家。 SBT正好相反，到期日到来后，他有权优先清算，所以价格稳定基本可以确定。

此时，SBT的价值基本上可以说没有什么变化。 Lien Protocol利用这样的特性，使用SBT在没有超额抵押的情况下生成了稳定硬币iDOL。 这意味着不需要进行生成DAI所需的超额抵押。 这些风险在Lien的系统中已经由承担风险的LBT的持有者承担，所以Maker需要处理抵押价值不足以避免抵押品价格波动的问题。

iDOL使用场景

因此，由于LBT、SBT和iDOL成为了可交易的市场，Lien团队宣布推出交易所 FairSwap，以允许与这些合成资产进行稳定的货币交易。 在交易和令牌铸造过程中，Lien protocol的平台货币Lien token也从铸币和平台货币中进行交易

目前，Lien团队表示，Lien Protocol向铸造iDOL稳定货币的用户收取0.2%的费用，使用FairSwap是( 0.3-可变)的费用，Lien token的所有者可以在这些过程中享受折扣

Lien的令牌使用场景图

目前，Lien protocol也由匿名团队开发，合同已经进入主网，据Certik团队核查，Lien Token目前除10%的PreSale外没有流通，Fairswap的截止日期未来，Lien的LBT将在FairSwap中获得什么样的利益，以及iDOL如何在每个DeFi APP展示中打开，将决定Lien的成长空间。

Lien合成资产的交易平台故障转移接口

虽然合成资产的市场还没有打开，但是朝着这条路前进的项目今年有了爆炸性的增长，包括Synthetix、UMA和Nest。

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你想怎么获利这里都有

总体而言，虽然目前DeFi正经历一个前所未有的疯狂时期，但Lien和其他合成资产项目的目的是通过所有玩家对市场风险承受度的不同，为不同投资者提供最佳资金。 这将使资金使用度最大化，给金融商品的选择带来很大的灵活性。

再深入一点，这样的合成资产商品，如果不考虑产品的运营，大家都能基于一套系统建立自己的业务，这个平台就一定能成为大业务。 因为蛋糕能做多少，取决于蛋糕怎么分。

另一个有趣的特点是，过去的Maker稳定币DAI从去年年底开始转为多抵押DAI，但目前还没有收到过合成资产。 由极其稳定的合成资产制成的令牌iDOL究竟能被接受到什么程度，也是市场上值得关注的一个方面。